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V2EX 提问指南
beren11129
V2EX  ›  问与答

请问现在 LPR=4.2%, us30y=5.0%,银行为什么不尽可能多的增持风险更低,收益更高的美债,反而放款给风险更高,收益更低的房贷呢?不像个人的外汇管制,相信银行是有增持美债的渠道的。

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  •   beren11129 · 250 天前 · 3282 次点击
    这是一个创建于 250 天前的主题,其中的信息可能已经有所发展或是发生改变。
    求解。
    38 条回复    2023-10-08 05:37:20 +08:00
    lincanbin
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    lincanbin  
       250 天前   ❤️ 2
    没办法用人民币去买美债,因此购买美债需要消耗外汇储备
    lincanbin
        2
    lincanbin  
       250 天前
    汇率有波动,很容易就吃掉这期间的利息收益。
    去年 1 美元只能兑 6.3 人民币,现在能兑 7.3 人民币了
    BingoXuan
        3
    BingoXuan  
       250 天前
    银行主业是放贷不是投资或者投机
    Ives
        4
    Ives  
       250 天前 via iPhone
    第一 消耗外汇储备 第二 存在汇率波动导致损失的风险 第三 持有美债不如持有房贷,房贷可以直接打包卖给四大资产处置公司
    ChefIsAwesome
        5
    ChefIsAwesome  
       250 天前
    正因为美元收益高,所以国民会去换美元资产,人民币汇率会掉。银行为了稳定汇率,反而会卖美债,换美金。
    ladypxy
        6
    ladypxy  
       250 天前 via iPhone   ❤️ 1
    因为银行不是自己能做决定的
    这了保汇率必须卖
    fredweili
        7
    fredweili  
       250 天前
    人民币怎么投资美债?商业银行能随意换汇么?
    jimages
        8
    jimages  
       250 天前
    所以这就是为什么人民币贬值,美元升值的缘由。
    job32
        9
    job32  
       250 天前   ❤️ 4
    银行人民币可以无限印,美元不能啊
    联储美元可以无限印,人民币不能啊
    银行拿人民币去换美元,买美债,这不是给美联储擦屁股吗????
    Takizawa
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    Takizawa  
       250 天前 via Android
    保汇率是央行的事,商业银行主要还得挣钱,投资美债也是很正常的事,你咋知道人家没买呢?国有银行可能需要配合一下央行保汇率,非国有控股就不一定了吧
    zictos
        11
    zictos  
       250 天前
    银行不是什么投资都能做的。
    另外大部分人无抵押的情况下在银行是无法低息贷款的,房贷毕竟还有房子在。
    能纯信用低息贷到款,那么肯定是银行知道你不缺钱,真正缺钱的人利率是非常高的,10%-18%是非常正常的利率。
    信用卡分期的实际年利率也是普遍百分之十几
    leonshaw
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    leonshaw  
       250 天前
    想想美债为什么收益高,美联储为什么加息
    jstony
        13
    jstony  
       250 天前
    银行要做的是获取长期稳定的存贷差。
    duanxianze
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    duanxianze  
       250 天前
    简单来说就是不能只看收益,还要看风险的
    PHPer233
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    PHPer233  
       250 天前   ❤️ 4
    假设:
    今天买入 100 美元的美国债,1 年收益率 5%,1 美元 = 7.3 元人民币,支出 730 元人民币。
    1 年后,美债还本付息 105 美元,1 美元 = 7.0 元人民币,兑换后获得 735 元人民币。
    获利 5 元人民币,投资收益率 0.68%
    daliusu
        16
    daliusu  
       250 天前   ❤️ 5
    楼上有个老哥说的很对:银行主业是放贷不是投资或者投机。你说的那种自己下场的叫投行
    说中国总有人说管制。那就说日本,日本银行这么多年也没去炒美债,照样是低价放贷给日本大妈,日本大妈去炒外汇(渡边太太),那日本银行为啥不干呢?根本原因是上面有个老哥说的,银行主业不是投机的,他放贷给国内万无一失,只需要关注一下总体利差就行,自己去投机一不小心就给自己玩死了,而且这个事也不是你想的这么没风险,日本 90 年代大量企业自己下场炒,最后下场很惨的大有人在,比如我就说最简单的一点,美元兑日元 07 是 120 的汇率,12 年变成了 70 ,哪怕日本银行 0 利息借钱给你,你要多高额收益率能赚回来这个汇率差?换个说法,交易所为什么不自己下场炒股?因为人开赌场万无一失的生意不做,难道要跑去跟你赌客一起下场亲手赌?
    DearMark
        17
    DearMark  
       250 天前   ❤️ 3
    为什么你认为美债风险更低呢?美国可以没收俄罗斯资产,为什么不能没收中国资产呢?
    而且,钱借给别人花,永远只能当二流国家;世界先进国家美国告诉我们,要借别人的钱,给自己花,反正不用还。
    中美已经撕破脸,没必要虚与委蛇了,现在是比金融能力的时候了。
    lakehylia
        18
    lakehylia  
       250 天前
    但凡看过商业银行法也不会问这样的问题。商业银行是吸收存款,放出贷款,那些都是储户的钱。商业银行才不会拿自有资金去炒外汇,商业银行又不能拿储户的钱去炒外汇。储户要炒外汇,商业银行下属的理财公司会帮你炒,盈亏自负的哦。
    bigtan
        19
    bigtan  
       250 天前
    商业银行投资美元资产是有官方许可的途径的。合法的途径大概有两条,其一是跨境业务资格,这个许可受央行监管,而且是配额制;其二是南向通,银行主要使用基础设施模式参与南向通。
    所以,从逻辑上来说,银行可以参与美债的投资,但是锁汇成本很高,基本上算上美元掉期后,没有太大的差别的。而且,大量的使用美元,会被央行窗口指导。
    NewMoorj
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    NewMoorj  
       250 天前   ❤️ 1
    以前可以,在今天这叫资敌了,不开玩笑。

    中国的外汇目前都拿去帮小国还美元债务了,不会让你干这个的。
    yinmin
        21
    yinmin  
       250 天前 via iPhone
    国内银行可以用美元存款去做这类无风险投资。目前,三年期的美元存款找银行客户经理已经能申请到 4%以上的利息了。
    stanley0black
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    stanley0black  
       250 天前 via iPhone
    房贷属于优质资产,可以打包卖出去,可以提前收到本金,又可以继续放贷,一遍遍循环下去
    xxfye
        23
    xxfye  
       250 天前 via Android
    上面那位老哥说得对,目前国内还是分业经营模式。

    商业银行能做的,投行不能做,比如吸收公众储蓄。
    投行能做得,商用银行不能做,比如投资风险资产。

    如果是混业经营,极端情况下,银行甚至可以用储户存款,直接投资证券市场。

    目前国内的趋势就是,逐步引入部分混业经营,比如 9.10 政策扩大险资入市
    xxfye
        24
    xxfye  
       250 天前 via Android
    美债是无风险资产,但美债市场可不是无风险市场。
    建议看看硅谷银行如何因为美债价格下跌+期限错配导致破产的。
    whrss9527
        25
    whrss9527  
       250 天前
    哈哈哈哈 银行带头做空人民币呀哈哈哈
    Worldispow
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    Worldispow  
       250 天前
    饮鸩止渴、杀鸡取卵
    proxytoworld
        27
    proxytoworld  
       250 天前
    好好好,银行带头做空人民币
    jimages
        28
    jimages  
       250 天前
    大哥们,你们在聊投行和银行的区别之前先把这两点了解清楚啊。

    投行:本质是金融中介,例如帮助公司上市的。证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。总而言之是帮助企业上市或者发行债券、并购、收购等等,很少涉及自营业务。投行例如中金等等。

    银行:虽然本身是揽储放贷,但是为了满足资本充足率或者其他自营需求,本身会购买国债或者美债,例如在工商银行 2022 年年报中有披露 35 页 52 页,美债比例很少。https://v.icbc.com.cn/userfiles/Resources/ICBCLTD/download/2023/2022ndbgA20230330.pdf

    所以说商业银行的自营业务会去买外债,而投资银行本身很少会有这种行为。
    1145148964
        29
    1145148964  
       250 天前
    银行已经在干了。很多都在干
    sadfasdfa
        30
    sadfasdfa  
       249 天前 via iPhone   ❤️ 1
    美债收益率越好,代表越没人要。想想为什么越来越高?
    sujin190
        32
    sujin190  
       249 天前 via Android
    银行没有外汇限制你咋想的,如果国内一个银行把大部分资金都拿去买美债了,你看金管局不分分钟做了你,再说这样干会导致汇率大跌,人民币贬值损失远远超过了美债收益率了
    sujin190
        33
    sujin190  
       249 天前 via Android
    顺便说,不要觉得银行这么牛逼就有啥别的渠道可以更容易买美债,恰恰相反,银行更难,现在国内贷款一个月少则几千亿多则上万亿,这么多钱想找到什么不被国家监控到的渠道买美债做梦的吧,否则九牛一毛的对它们有个毛用啊
    RatioPattern
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    RatioPattern  
       249 天前
    我知道南京银行/浦发就在推外汇,国有四大行可能有政治任务
    inframe
        35
    inframe  
       249 天前   ❤️ 1
    还是金融行业学习太浅没被 资本主义匪帮教育,
    前有 2022 战争开打英国人没收俄罗斯大富豪的资产、游艇、俱乐部,后有 2023 美国硅谷银行倒闭赖账、瑞银收购直接坑阿联酋宣布债券无效化,和美国对抗加强的背景下,
    用中国自己的有价资产(外贸的实体货物)换对面的一纸合约(如美元、美债),哪个傻子敢大规模这么干、不领悟中央精神这不得被削死;

    债券做空投机单独考虑,但我觉得问这个问题,大概率是没有炒国债期货的能力
    dito
        36
    dito  
       249 天前 via Android
    @jimages 你这个投行定义好像比实践中的投行定义狭窄特别多
    BlankTaoist
        37
    BlankTaoist  
       249 天前 via iPhone
    中资商业银行不能购买外国证券,即使有交易部,也有投资金额比例。
    ZE3kr
        38
    ZE3kr  
       249 天前 via iPhone
    要不你看看远期汇率?美债是低风险,但汇率并不是。银行买美债的同时还得同时买远期美元换人民币的期货才能抵消汇率的风险。而一年的美元远期已经 707.425 了(差了 3%),30 年的话美元未必划算
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